Великий князь Алекса́ндр Миха́йлович (Сандро́; 1 [13] апреля 1866
Великий князь Михаи́л Алекса́ндрович (22 ноября [4 декабря] 1878 +
Эрцгерцогиня Елизавета Мария Генриетта Стефания Гизела Австрийская ( 2 сентября 1883
Альфред Саксен-Кобург-Готский и Эдинбургский (15 октября 1874 +
Вильгельмина Елена Паулина Мария (нидерл. Wilhelmina Helena Pauline Marie; 31 августа 1880
Князь Александр Георгиевич Рома́новский, 7-й герцог Лейхтенбергский (1 [13] ноября 1881
Беатриса Леопольдина Виктория принцесса Великобританская и Саксен-Кобург-Готская (20 апреля 1884
Князь Никола́й Фе́ликсович Юсу́пов, граф Сумаро́ков-Эльстон (16 (28) февраля 1883 +
О́льга Алекса́ндровна Рома́нова (1 [13] июня 1882
Князь Фе́ликс Фе́ликсович Юсу́пов, граф Сумаро́ков-Эльстон (11 (23) марта 1887 +
Ольга Николаевна ноябрь 1895
Великий князь Дми́трий Па́влович Романов (6 [18] сентября 1891 +
Татья́на Никола́евна (1897
Князь императорской крови Оле́г Константи́нович (15 [27] ноября 1892 +
Мари́я Никола́евна (14 (26) июня 1899
Фёдор Александрович Романов (23 декабря 1898 +
Анастаси́я Никола́евна (Романова); (5 (18) июня 1901
Альбе́рт I (фр. Albert I; 8 апреля 1875 +
Елизавета Баварская (Елизавета Габриэла Валерия Мария, 25 июля 1876
Филипп Леопольд Шарль Альбер Меинрад Хуберт Мария Мигель ( 1895 +
Мария Аделаида vu Lëtzebuerg 14 июня 1894 = Уния Бельгии (+Лотарингии) и Люксембурга.
Пётр Алекса́ндрович Ольденбу́ргский (герцог Георг Фридрих Петер Ольденбургский; 9 (21) ноября 1868 свадьба 1894 (26)
Великий князь Гео́ргий Алекса́ндрович (27 апреля (9 мая) 1871
Великий князь Алексе́й Миха́йлович (16 (28) декабря 1875
Карл Бо́рвин Кристиа́н Алекса́ндр Артур Мекленбу́ргский (нем. Karl Borwin Christian Alexander Arthur zu Mecklenburg; 10 октября 1888 свадьба 1906
Часть I. Цесаревич Георгий..
Глава I.
Георгий проснулся от холода. В горах было прохладно по ночам даже летом. Снова приступ болезненного чахоточного кашля. Сразу вспомнились попытки лечения "свежим" воздухом, от чего становилось только хуже. Зябко поежившись, он встал и затопил печку - любой холод был ему опасен. Осень даже на теплом Кавказе вступала в свои права.
Природа умирала и ежедневные одинокие прогулки с созерцанием этого увядания полнила душу щемящей грустью и предчувствием смерти.
"Никто не может излечить меня от чахотки. Хочется на юг, как австрийский наследник эрцгерцог Франц Фердинанд совершить путешествие в Египет, которое благотворно отразилась на его здоровье. Я ведь тоже провел в 1891-92 годах две зимы в Алжире, но тот климат мало помог мне. Может быть надо сменить влажный морской и теплый климат Кавказа и Алжира на сухой и очень жаркий климат Египта или Аравии?
Великий князь Петр Николаевич также болеет чахоткой с 1889 года, но, проживая почти все время в Египте, чувствует себя значительно лучше и не выказывает признаков ухудшения здоровья. Вдобавок он нашел там себе занятие по душе, изучая архитектуру. Возможно я бы тоже занялся новым делом, имея склонности к наукам, изучению химии для экспериментов по поиску лекарств от чахотки и по изучению химии кавказской нефти'.
Утренняя газета содержала тревожную статью:
"1894 год знаменует начало сильнейшего кризиса Османской империи. Правительства всех ведущих стран Европы ожидают распада Блистательной Порты. Вопрос лишь в том, какие ее провинции когда и кому достанутся. А началось все в июне с выступлений на Крите с требованиями назначить генерал-губернатора христианина и реорганизовать налоговую систему. В районе Сасуна начались волнения армян, которые отказались платить недоимки по налогам. Турецкие войска при участии курдских племен начали резню армян в этом район. В плен никого не берут, деревни сжигают дотла. Известия о массовых убийствах армян вызывают в Европе возмущение общественности"
Георгий задумался, что могла бы сделать Россия, случится ли война и что можно завоевать, если кризис дойдет до вооруженного принуждения турок к миру и исполнению обязательств, принятых на Берлинском конгрессе. Ничего, кроме бесполезной Западной Армении и курдских земель не получить. Хотя Месопотамия могла быть весьма полезной.
" .....опять болит грудь, мучает кашель...
"Господи, помилуй мя, раба твоего, за что я заслужил наказание такое...Избави меня от этой болезни, обещаю посвятить все свои труды на благо человечества"
"Как одиноко, вдали от родственников, друзей, любви прекрасных русских девушек...Местный полусвет с грузинскими княжнами-любовницами уже надоел "
"Вот бы махнуть куда-нибудь за океан, в тропический рай и, не падая духом, провести последние годы жизни непременно с экзотическими горячими негритянками или мулатками ;-). Хотя при таких беспокойных событиях в мире как рядом в Турции или в далекой Японии, лучше провести последние годы с пользой".
Зажег керосиновую лампу, и глядя вспомнил о недавной делегации нефтепромышленников, ходатайствовавших о субсидиях, концессиях на нефтеносные земли, предлагавших разные прожекты и даже вхождение в долю от предприятия и прибылей, но конечно остерегавшихся предлагать взятки, достал отложенную давно книгу Гульбенкяна, описывавшего нефтяные месторождения Баку, Ближнего Востока и перспективы отрасли. Подчеркнул карандашом упоминания про нефть в Месопотамии. Недавно ездив в Тбилиси, он слышал разговор армян-промышленников о добыче нефти в Баку и доставке ее к портам Батуми. Потом даже разговорился с одним из них, и тот, узнав высокого собеседника, начал хвалиться огромными выгодами от вложения капиталов в нефтяные промыслы - рентабельность капитала составляла до 50%, просить протекцию, радея за российских, пусть и в лице армян, предпринимателей в пику французским Ротшильдам и шведу Нобелю.
Будущая война может закрыть проливы и прекратить вывоз нефтепродуктов на неопределенное время, прекратив всю доходную торговлю керосином.
Георгий стал писать письмо отцу.
"Дорогой папа, я видел в журнале описание новейших машин и прошу соизволения выписать новейший германский бензиновый автомобиль Benz Victoria.
Разреши быть полезным империи и заняться хоть каким-то делом. Гостивший у меня Сандро собирается командовать кораблем, а я могу хотя бы инспектировать войска южных округов и Черноморского флота, посещать с дипломатическими визитами Персию и Турцию.
Если же это слишком много, то хочу заниматься химией, участвовать в развитии в Баку нефтяных промыслов, для чего использовать мои капиталы."
Георгий отвлекся, вспомнив приезд в феврале 1892 года Сандро, на две недели. Живя в полном одиночестве и имея единственное развлечение сметание снега с крыши домов, он был очень рад приезду родственника. Знание о любви Александра к сестре Ксении, старая дружба и общий интерес к военному флоту, сближал их, как родных братьев. Они без устали беседовали, то, вспоминая детство, то, стараясь разгадать будущее России и обсуждая характер Ники. Мы надеялись, что Император Александр III будет царствовать еще долгие годы, и оба опасались, что полная неподготовленность Ники к обязанностям Венценосца явится большим препятствием к его вступлению на престол в будущем..
Добавив еще пару фраз и запечатав конверт, Георгий велел седлать лошадь и сам взялся везти письма на почту. долетел до почты. Отдавая корреспонденцию, он получил неожиданную телеграмму о плохом самочувствии отца и просьбе по самочувствию приехать в Ливадию. Сердце ухнуло, в глазах помутилось. В том, что утренние мысли об отце, смерти, будущем так пересеклись с тяжелым известием, он увидел предзнаменование и призыв к действию. Его поездка сильно поменяла мир.
Глава II. Месяц умирания Александра II.
Быстро промелькнули Батуми, путешествие по Черному морю в Ливадию. Тягостным событием было посещение сверстника великого князя Алексея [Михайловича], прибывшего в ялтинскую бухту па яхте "Тамара", но уже не способного сойти на берег, вследствие тяжелого состояния своего здоровья - у него помимо скоротечной чахотки было еще и воспаление легких. Алексей собирался отбыть в Севастополь, а оттуда в Италию. Георгий беседовал с несчастным родственником, предложив совместно отправиться в Египет, в Гелуан (Helwan), город близ Каира, где располагается санаторий, и где жаркий и сухой климат пустыни могут выгнать болезнь.
Сандро фонтанировал идеями. Он мечтал о карьере флотоводца, если не военного, то хотя бы Доброфлота и торгового мореплавания. Алексей и Георгий понимали откуда такая кипучая жажда деятельности - Сандро был уже взрослый сложившийся человек с немалыми потребностями и амбициями, а в после свадьбы летом у него прибавилось трат и забот.
Когда Александр Михайлович осознал, что ему быстрая карьера в морском ведомстве была закрыта, то он обратил свои помыслы на другие пути к достижению власти. Ближе всего к его специальности, несколько она выражалась мундиром, им носимым, было морское дело, а потому, потерпев неудачу в области военного морского дела, он начал интриговать, чтобы составить себе положение в области торгового мореходства.
Он уже подавал мысль об отделении из морского ведомства "Добровольного флота", созданного под покровительством Александра III К. П. Победоносцевым, как вспомогательное орудие морского ведомства. Встретив опять отпор от генерал-адмирала Алексея, у него естественно обратились взоры на торговое мореплавание вообще, которое находилось, как все касающееся торговли, в ведении министерства финансов.
Он рассказал о своих мечтах руководить Добровольным флотом, который несмотря на видимость гражданской организации, с момента своей организации состоял фактически из вспомогательных крейсеров, в мирное время ходивших без пушек.
Он даже готов был заняться флотом по перевозке нефтепродуктов из Батуми и возможности создания государственного общества для добычи нефти. Проблема развития нашей нефтяной промышленности требовала от нас новых усилий. 'Я предложил Государю Александру III, чтобы наше правительство создало общество для эксплуатации нефтяных промыслов, находившихся в Баку. Мне без особого труда удалось доказать, что прибыль, полученная от продажи нефтяных продуктов, легко покроет расходы по осуществлению широкой программы коммерческого судостроения и даже даст значительный излишек для различных усовершенствований. Это простое и вполне логическое предложение вызвало бурю протестов. Меня обвиняли в желании втянуть Императорское правительство в спекуляцию. Про меня говорили, что я 'социалист', 'разрушитель основ', 'враг священных прерогатив частного предпринимателя' и т. д.- и кто? - евреи Ротшильды, армяне, шведы Нобели. Большинство министров было против меня. Нефтеносные земли были отданы за бесценок предприимчивым армянам.'
Георгий предложил еще раз поднять этот вопрос в разговорах с papa и Николаем и добиться успеха вместе, тем более, что он сам хотел вложить полагающийся ему капитал в нефтяные предприятия.
Чуть позднее, Сандро пересекся с Витте, обсудив здоровье царя и предстоящее царствование Николая. Интимно сошедшись в мнении о неготовности будущего монарха, договорились стараться использовать и координировать свое влияние на будущего молодого царя.
Сандро успел прощупать готовность Витте способствовать его собственной карьере, в полушутку мечтая о кресле генерал-адмирала или хотя бы управляющего торговым мореплаванием. Витте понял опасность для него самого последней инициативы Сандро и тут же порекомендовал направить ему свою инициативу на достижение места в правлении какого-нибудь полукоммерческого-полугосударственного предприятия, например того же Балтийского завода, где Александр Михайлович сможет быть полезен с его техническими знаниями и инициативами. Потому что на быструю карьеру во флоте и подсиживание генерал-адмирала Алексея Александровича рассчитывать сложно. В свою очередь, Витте мог бы помочь укрупнению масштабов Балтийского завода, соединив его с Адмиралтейскими верфями и верфями Галерного острова.
Великие князья, собравшись позже у Николая, обсудили семейную жизнь Сандро и скорую свадьбу Николая.
Николай и Сандро в полушутку отметили, что Ольга и Алексей были бы прекрасной парой, если бы Алексей мог выздороветь. И вообще Михайловичи и Александровны отлично вместе смотрятся.
Братья - Николай, Георгий, Михаил и Сандро - посидели, обсудили самочувствие отца, его тяжелое состояние и прогнозы врачей. Все старались поддержать вероятного императора и лезли с советами, не видя еще расстояния друг меж другом.
Пытаясь отвлечься, обсудили международные дела, в шутку назвав свое собрание Малая Рада.
Обсудили последние сражения в японо-китайской войне, и все сошлись во мнении, что Япония "обнаглела" и вскоре ее придется одернуть, выгнав из Маньчжурии, где она будет стремиться утвердить свое господство. Потому что, пустив японцев на Ляодун, они вскоре подчинят себе и всю малонаселенную Маньчжурию, угрожая еще менее населенному русскому Дальнему Востоку.
Георгий пошутил, что теперь то Николай может отомстить японцам за покушение на него. Шутка не удалась, но идея запала Николаю.
Обсудили турецкий кризис, ведь в условиях склонения Турции к германскому блоку или на сторону Британии, любое обострение ситуации приведет к закрытию проливов или турками или британцами для любого мореплавания и торговли. Опять Георгий провокационно спросил Николая, не слабо ли ему наконец использовать армаду черноморских броненосцев для давления на турок. Михаил стал бурно развивать идею, на что Николай с осторожностью и неожиданной миролюбивостью выступил против этой идеи, предположив, что давление вызовет противоположную реакцию и обозленные османы, наоборот, начнут давить и резать армян и остальных христиан.
Как самый младший, далекий от власти и наименее циничный, а также живший в детстве в Закавказье Алексей высказался в защиту армян и остальных христиан и необходимость переселения их в Россию. Учитывая, что бесчинства курдов и организация гамидие султаном на армянских землях являются следствием опасения пророссийского влияния и возможного восстания армян, турок стоит успокоить, уступив им часть этих бесполезных закавказских завоеваний в Карской области, куда даже сами армяне не стремятся переезжать, и обменяв эти земли на что-то более полезное. А в подтверждение миролюбивости намерений по отношению к туркам стоит вообще вывести на Балтику 5 черноморских броненосцев, после получения гарантий, естественно.
Компания сперва посмеялась, на что столь же ценное и значимое можно выменять кровью завоеванную Карсскую область - на Ливию или занятый англичанами Кипр, дойдя до Месопотамии, точнее эмиратов залива, куда можно переселить армян. Кто-то возразил, что в такой климат никакие армяне не поедут. Впрочем русская решимость и 5 черноморских броненосцев у Босфора вместе с 4 балтийскими броненосцами у Дарданелл все равно стали бы силовым аргументом к прекращению преследования христиан.
Но проявить силу и продемонстрировать миротворческие усилия было бы очень желательно.
Для этого можно даже помириться с болгарами, что вызовет нервозность в Вене и Берлине, видевших болгар своими союзниками. И конечно даст дополнительные козыри против Стамбула.
Впрочем, братья поняли, что Николаю ближе дальневосточное направление, поэтому Алексей выдвинул идею захвата угольной базы в Персидском заливе для остановки по пути на Дальний Восток.
Эта идея явно была ближе Николаю, который не горел желанием ввязываться в военные конфликт с турками, которых вполне могут поддержать и англичане и немцы, как вместе, так и по отдельности. "Войну на 2 фронтах мы не потянем, а Китай и Япония все же слабее турок и британцев".
Учитывая, что мысль о размене части Карсской области не встретила решительных противоречий, Николай решил дать поручение послу в Турции и министру иностранных дел проработать такой вариант.
А после демонстрации, впечатлив и турок англичан, мореходные броненосцы могут отправиться сперва в демонстрационный поход в Персидский залив для утверждения сюзеренитета и основания угольной станции, а затем совершить переход на Дальний Восток, где поучаствовать в медиации японо-китайского конфликта.
Парируя, что России необходим гарантированный выход в южные моря, хоть и не через перекрываемые турками и Британией проливы, Георгий озвучил идею о железной дороге и/или керосинопроводе до Персидского залива через Персию, которую следовало бы превратить вообще в протекторат, куда затем переселять армян и сирохристиан. Это позволило бы как упрочить российское влияние в Персии, так и получить порт в провинции Арабистан. Сандро возразил, что единственная глубокая гавань - это Кувейт, куда существуют планы проведения германо-турецкой Багдадской железной дороги, но британцы возражают этому.
Уход Александра III
В ожидании скорой смерти Александра II царедворцы стали все чаще советоваться по поводу политики,
большинство неофициальных консультаций происходили с Витте, бывшим самым толковым министром умирающего императора. Тем более, что именно на Витте были завязаны как международное финансирование. Даже иностранные дела обсуждались с Сергеем Юльевичем, так как ось военная и политическая ось Париж-Петербург основывалась на финансовой основе русских займов на парижской бирже.
Витте и сам хотел иметь представление будущего царя о внешней и экономической политике, да и вообще о составе будущего правительства.
Вместо Гирса - послушного чиновника, который должен был следовать намеченному отцом, пути, смягчая резкие выражения русского Царя изысканным стилем дипломатических нот Николай раздумывал поставить более самостоятельную фигуру, впрочем, не готовую идти наперекор соображениям царя.
Первое время во внешней политике могла проявляться дипломатическая и политическая инфантильность Николая, который хотел действовать согласно душевным порывам, где-то как рыцарь на белом коне, где-то как обиженный подросток.
По поводу ситуации на Дальнем Востоке и японо-китайской войны у него были в целом правильные для России соображения и предубеждения против излишних успехов Японии, правда отягощенные личными пристрастиями и впечатлениями.
Естественно он не забыл покушение в Оцу, поэтому, как показалось окружающим под предлогом юношеской мести, но с хладнокровной причиной приостановить наступление Японии был денонсирован Петербургский договор 1875 г. о принадлежности Сахалина и Курильских островов. Для возвращения Курил в русское владение были сперва сосредоточены 4 броненосных крейсера - Дмитрий Донской, Владимир Мономах, Адмирал Нахимов, Память Азова. Естественно, что ни о каком реальном возврате Сахалина в совместное владение речь не шла. Япония должна была утереться от такого дипломатического плевка, так как возможности противостоять такому давлению не имела. Сильнейшие ее корабли - крейсера типа Матсушима с чудовищными (в смысле эффекта, а не эффективности) 320-мм орудиями представляли опасность лишь теоретическую.
Одновременно Николай едва сдерживался от отдачи приказа пригнать к Стамбулу Черноморский флот из 5 броненосцев, а к Дарданеллам 4 броненосца Балтийского флота и выступить как защитник христиан и монарх-рыцарь.
Витте долго отговаривал и объяснял, что пустые демонстрации и угрозы ничего не изменят, особенно в условиях противодействия остальных великих держав. Потому решили, что лучший способ управлять ситуацией - это присоединиться к ней, поэтому предлагал красивый жест с сосредоточением флота провести, но превратить в предлог для экстренных переговоров, требования уступок и для зарабатывания внешнеполитического реноме будущего императора.
Одним из первых распоряжений по смерти отца стал указ о мобилизации Кавказского военного округа, усилении крепости Карс и больших маневрах Черноморского флота. Балтийский флот в составе 4 броненосцев срочно перебазировался в Черногорию.
В целом Витте и как министр финансов и как доверенный советник двух императоров тяготел к южной экспансии вместо восточной и к любой экономической/мирной вместо военной. Поэтому направление по экономической гегемонии в Персии и на берегах Персидского залива рассматривал как наименьшее зло, отвлекающее империю от решения внутренних проблем. А противники были бы при любом варианте - Тройственный союз при конфликте с Турцией, Япония и Британия - в Корее и Китае.
Лекции Витте по Денежной системе Российской империи с 1885
Де́нежная систе́ма Росси́йской импе́рии состояла из основной валюты - бумажного рубля и вспомогательной валюты - металлического золотого рубля; взаимный курс этих двух валют определялся рынком. Использование золотой валюты было разрешено только во внешнеторговом обороте. Формально бумажный рубль именовался кредитным билетом (то есть банкнотой, размениваемой на монету) и считался серебряным, а его курс к золоту был фиксированным, то есть денежная система юридически была биметаллической. В действительности государство не разменивало кредитный рубль ни на золото, ни на серебро, а полновесные серебряные монеты вышли из обращения. Бумажный рубль дополнялся вспомогательной неполновесной серебряной монетой и медной монетой.
В 1877 году государство потребовало уплачивать таможенные пошлины российской золотой монетой, после чего в общих чертах сформировалась та система денежного обращения, которая будет, с небольшими модификациями, действовать всегда. Эта система была двухвалютной с плавающим курсом (в тогдашней финансовой практике вместо курса часто учитывался лаж) валют между собой, с бумажным рублём в качестве основной валюты и с золотым монетным рублём в качестве специальной валюты для внешней торговли. Серебряный рубль, формально бывший основной денежной единицей, фактически исчез из обращения и использовался только для учётных целей.
Биметаллическое денежное обращение в России прекратило существование из-за недостаточности государственных финансов. Но восстановить его оказалось невозможным уже по другой причине: с начала 1860-х годов в мире выросла добыча серебра, и, благодаря новым технологиям, упала его себестоимость. В результате серебро, исторически относившееся к золоту как 1:15, с конца 1860-х стало дешеветь. Первые два раза (в 1870-х и в 1880-х) оно подешевело скачками, до 1:18 и 1:20, а с начала 1890-х годов плавно пошло вниз и за 5-7 лет обвалилось до 1:30. Уже в первой половине 1870-х годов стра́ны, имевшие биметаллическое денежное обращение, закрыли свободный размен на серебро и тем самым перешли на золотой стандарт.
Фактическое устройство денежной системы определялось тем обстоятельством, что с 1858 года казна отказалась от свободного размена кредитных билетов на серебро и золото. После этого кредитные билеты и разменные монеты превратились в бумажную валюту, обмениваемую на золото и серебро по рыночному курсу, но не обеспеченную драгоценными металлами. На кредитных билетах осталась надпись о том, что они подлежат свободному размену на золотую и серебряную монету (эта надпись сохранялась даже на билетах образца 1887 года); но это обещание фактически не исполнялось государством
Стоимость золотого (выраженного в золотой монете) рубля, жёстко связанная с ценой золота, поднялась относительно кредитного (выраженного в неполноценных кредитных билетах и разменной монете) рубля выше номинала, то есть золотая и кредитная валюты стали независимыми. Империал, формально имевший номинал в серебряных рублях, теперь по факту был номинирован в денежной единице, не предусмотренной действовавшим законодательством - в золотых рублях. Рубль в кредитных билетах стал, также вне терминологии законов того времени, называться кредитным рублем.
Государство, считая необходимым бороться со спекуляцией на курсе кредитного рубля (относительно золотого рубля), запрещало использовать золотой рубль во внутренних расчётах, номинировать сделки (кроме внешнеторговых) в золотом рубле или металлическом золоте, открывать в банках золотые счета (кроме как для внешнеторговых нужд), совершать биржевые сделки с золотом (кроме простых поставочных сделок). В то же время государство использовало империалы для выплаты процентов по государственным займам, номинированным в золоте. Государство с 1877 года также требовало от импортеров оплачивать таможенные пошлины (только ввозные, так как вывозных пошлин в России не было) золотыми рублями по номиналу. Этот комплекс ограничений привёл к схеме циркуляции золотого рубля между казной, держателями золотых государственных ценных бумаг, импортёрами и снова казной. Эмиссия золотого рубля осуществлялась частично как частная золотопромышленниками (сдаваемое золото оплачивалось только золотой монетой), после чего золотая монета переходила к импортёрам. Поскольку выплаты по золотым займам обычно составляли бо́льшую сумму, чем собираемые таможенные пошлины, государство продолжало покупать на рынке золото за кредитные билеты и чеканить необходимые для расчётов по займам империалы.
Рыночная стоимость кредитного рубля относительно золота определялась на Санкт-Петербургской бирже посредством установления курса на чеки и трёхмесячные векселя в ходовых золотых валютах (фунт, германская марка, французский франк), выданные российским банками на Лондон, Берлин и Париж. Векселя и чеки покупались импортёрами для расчёта с зарубежными контрагентами. Поскольку к 1880-м годам все эти валюты были жёстко привязаны к золоту (и, следовательно, жёстко связаны между собой), данный курс автоматически определял стоимость золотого рубля и золота в слитках относительно кредитного рубля. Курс Санкт-Петербургской биржи фактически следовал обратным курсам (то есть курсам рублёвых чеков и векселей на Санкт-Петербург) на европейских биржах
Золотой рубль также имел колеблющуюся рыночную стоимость, отличимую от теоретической паритетной; колебания определялись величиной текущего спроса и предложения на валюту. Колебания были жёстко ограничены золотыми точками экспорта и импорта - величиной издержек на перевозку, страхование в пути и перечеканку одной валюты в другую. Когда рыночный курс доходил до золотой точки, участникам рынка становилось выгодней не покупать векселя на валюту, а физически переместить и перечеканить золотые рубли. Отклонение золотой точки от паритета начиналось от 0,9 % (операции на Берлин) и доходило до 4,1 % (операции на Нью-Йорк)
Кредитный рубль на международном рынке вёл себя как волатильная валюта, его курс легко раскачивался при воздействии на рынок спекулянтов. В конце 1880-х нормальными считались годовые отклонения в 25 % разницы между максимумом и минимумом курса. Курс рубля мог удерживаться от колебаний, только если правительство производило в необходимых случаях рыночные интервенции. Вместе с тем, ещё с конца 1870-х выявился аттрактор курса рубля - 66 копеек золотом за кредитный рубль; более 10 лет среднегодовые значения курса почти не отклонялись от этой величины
С 1884 года началось постепенное накопление казной золотого фонда; фонд условно назывался разменным, но не использовался для гарантирования банкнот или для их размена и, следовательно, не воздействовал на текущее денежное обращение. С 1888 года было принято за правило, что при выпуске очередных серий кредитных билетов равная им сумма в золоте депонировалась в Государственном банке.
Сальдо расчётного баланса за всё время действия монетной системы 1885 года было для России отрицательным - золото имело тенденцию уходить из страны. Соответственно, повышение золотого запаса, которым располагала казна, не могло происходить иначе как при росте внешней задолженности России - государство непрерывно занимало всё новые и новые средства на внешнем рынке Ни активный торговый баланс (за 1882-1897 годы экспорт продукции превысил импорт на 2635 млн рублей), ни увеличение добычи золота (в первой половине 1890-х годов среднегодовая добыча золота достигла 42 202,7 кг, что составило 17,2 % мировой добычи) не меняло этой картины
С лета 1890 года правительство перешло к политике поддержания курса кредитного рубля на уровне 3:2, то есть 150 кредитных копеек за золотой рубль. Курс поддерживался путём покупки золота на рынке (кредитный рубль в тот период демонстрировал тенденцию к повышению). С 1893 года правительство перешло к косвенным мерам по борьбе с колебаниями курса кредитного рубля. Были запрещены форвардные и беспоставочные (на курсовую разницу) сделки на золотой рубль на российских биржах. Министерство финансов проводило индивидуальные переговоры с банками и крупными биржевыми игроками, используя административный ресурс для неофициального запрещения участия в сделках на курс кредитного рубля. Усилия правительства были успешными, и к концу 1893 года кредитный рубль стал показывать низкую волатильность (колебания не более 3 % от целевого курса - 3:2)
Летом 1893 года стоимость серебра относительно золота упала ниже его (серебра) номинальной цены в полновесной серебряной монете (это было вызвано технологическими причинами - удешевлением и увеличением мировой добычи)), то есть банковская серебряная монета стала неполновесной и перестала отличаться от разменной.
К 1894 году курс кредитного рубля стабилизировался в отношении 3:2, спекуляция на золотом рубле стала более невозможна, так как правительство обладало достаточной финансовой силой, чтобы удерживать его курс
Таким образом, денежная система практически превратилась в монометаллическую золотую. Курс кредитного рубля к золотому оказался де-факто фиксированным, казна (путём принятия золотого рубля в платежи по фиксированной цене) гарантировала, что он не поднимется выше. Единственное различие с полноценным золотым денежным обращением заключалось в том, что казна не гарантировала, что будет поддерживать этот курс постоянно. Кроме того, вместо обязательства нелимитированно разменивать кредитные билеты на золото казна де-факто гарантировала, что она будет поддерживать стабильный биржевой курс, позволяющий всякому проделать эту операцию на свободном рынке.
Основные параметры денежного обращения в 1885-1896 годах